Прибыль и продажи Builders FirstSource (BLDR) за второй квартал выросли, акции выросли

Строители FirstSource BLDR сообщила о результатах второго квартала 2023 года, в которых прибыль и чистые продажи превзошли консенсус-прогноз Закса. Компания превзошла ожидания благодаря более стабильной жилищной среде, сильному портфелю продуктов с добавленной стоимостью и положительному влиянию операционных инициатив, реализованных в последние годы. Акции BLDR подскочили на 5,6% в ходе предрыночной торговой сессии после публикации отчета о прибылях и убытках. 2 августа 2023 года. Однако в годовом исчислении результаты были затруднены из-за снижения количества зарождений на одну семью и товарной дефляции. Тем не менее, последовательное внимание компании к операционному совершенству, силе своего портфеля продуктов и постоянным инвестициям Ожидается, что в сфере продуктов с добавленной стоимостью инициативы по повышению производительности и цифровые решения позволят ориентироваться в сложных макроэкономических условиях.

Производитель и поставщик строительных материалов сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) в размере $3,89, что легко превысило консенсус-прогноз в $2,69 на 44,6%. Тем не менее, заявленный показатель снизился на 37,9% по сравнению с кварталом прошлого года. Чистые продажи в $4,5 млрд превысили консенсус-отметку в $4,2 млрд на 6,6%, но упали на 34,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение произошло главным образом из-за снижения чистых продаж основных органических продуктов и дефляции на сырье. Дефляция цен на сырье составила 16,2%, а продажи основных органических продуктов снизились на 22,3% по сравнению с кварталом предыдущего года. Это было частично компенсировано приобретениями, которые способствовали росту на 3,9%. Между тем, хотя основные органические чистые продажи продуктов с добавленной стоимостью снизились на 19,5%, доля продуктов с добавленной стоимостью в общем объеме чистых продаж значительно выросла до 53% за квартал с 43% год назад. Число семей, состоящих из одной семьи, снизилось на 31%, тогда как число R&R/Других и Многосемейных компаний выросло на 4,6% и 29,6% в годовом исчислении соответственно.

Builders FirstSource, Inc. диаграмма цен-консенсуса-eps-сюрприза | Цитата Builders FirstSource, Inc.

Продукт с добавленной стоимостью : За отчетный квартал продажи продукции с добавленной стоимостью (составляющей 52,8% квартального чистого объема продаж) составили $2,39 млрд, что на 17,4% меньше, чем в предыдущем году. В этом сегменте продажи промышленной продукции составили $1,29 млрд (снижение на 23,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а продажи окон, дверей и столярных изделий составили $1,11 млрд (снижение на 9,3%).Специализированный продукт и другое: Продажи гипсовой, кровельной и изоляционной продукции (составляющие 23,8% квартального чистого объема продаж) снизились на 9,8% по сравнению с кварталом прошлого года до 1,08 миллиарда долларов.Пиломатериалы и листовые изделия из пиломатериалов: За квартал продажи сегмента (составляющие 23,4% квартального чистого объема продаж) снизились на 62,7% в годовом исчислении до $1,06 млрд.

Валовая прибыль в размере 35,2% увеличилась на 40 базисных пунктов (б.п.) за счет категории продуктов Multi-Family с более высокой добавленной стоимостью. В процентах от чистых продаж общие коммерческие и административные расходы увеличились на 740 б.п. до 22,5% из-за снижения долговой нагрузки на чистые продажи. Скорректированная EBITDA упала на 49% в годовом исчислении до $768,8 млрд. Маржа скорректированной EBITDA снизилась на 480 б.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 17%. Снижение рентабельности по скорректированному показателю EBITDA было в первую очередь вызвано снижением цен на сырьевые товары и снижением объемов продаж односемейных домов, что привело к сокращению расходов.

По состоянию на 30 июня 2023 года денежные средства и их эквиваленты Builders FirstSource составляли 89,3 миллиона долларов США по сравнению с 80,4 миллиона долларов США на конец 2022 года. На конец второго квартала ликвидность компании составляла $0,9 млрд, включая $0,8 млрд чистых заимствований, доступных в рамках возобновляемой кредитной линии. Долгосрочный долг — за вычетом текущей части, скидок и затрат на выпуск — составил $3,67 млрд по сравнению с $2,98 млрд на конец 2022 года. Чистые денежные средства от операций составили $1,05 млрд против $1,13 млн год назад. В течение квартала BLDR выкупила 7 миллионов своих акций за 722,7 миллиона долларов. Свободный денежный поток во втором квартале составил $269,9 млн, что отражает снижение с $611,5 млн за аналогичный период прошлого года.

Компания ожидает, что в 2023 году чистый объем продаж составит $16,8–17,8 млрд, валовая прибыль — от 33% до 35%, скорректированная EBITDA — в диапазоне $2,6–2,9 млрд, а рентабельность по скорректированной EBITDA — от 15% до 17%. .